期權合約簡介

什麼是期權合約

期權合約是一種數字資產衍生品。期權的買方擁有在到期時以擬定價格買入或賣出資產的權利，期權賣方則有義務成為買方行權時的對手方。期權買方購買的是一種權利，若到期時行使權利對買方有利，買方可以行權獲得行權收入；若到期時行使權利對買方不利，買方可以放棄行權，則賣方無需履行被行權的義務。用戶可以通過交易期權來對沖現有持倉的風險，或通過判斷漲跌獲得期權權利金價格波動的收益。

火幣期權合約是一種歐式差價交割期權，即期權合約只能在到期日指定時間行權。在合約到期時，按照指數價格最後一小時的算術平均價作為交割價格，所有未平倉的實值期權將以行權價與交割價格的差額進行行權交割，由賣方向買方支付行權收入，不進行實物交割。實值期權到期時平臺將會自動行權，平值和虛值期權到期時將自動失效。期權的買方和賣方，都可以選擇在到期前平倉，也可以一直持有至到期日。

相關概念

• 期權合約名稱，一般由關鍵要素組成，包括期權標的、到期行權日、看漲/看跌、行權價、週期等。例如: BTC0925-看漲-11500季度。
• 期權合約的買方，指根據買入價格支付一定的權利金進行期權買入，擁有到期行權交割的權利的期權交易者。期權買方在期權到期時擁有相應的權利。
• 期權合約的賣方，指賣出期權合約須凍結履約擔保資產，同時收取期權買方權利金的期權合約交易者。期權賣方在期權到期時須履行相應的義務。
• 看漲期權，指買方有權在將來某一時間以特定價格買入標的物的期權合約，而賣方需要履行相應義務，或賣方有義務向買方支付行權交割價格高於行權價格部分收益的期權合約。
• 看跌期權，指買方有權在將來某一時間以特定價格賣出標的物的期權合約，而賣方需要履行相應義務，或賣方有義務向買方支付行權交割價格低於行權價格部分收益的期權合約。
• 行權價，是指在期權合約到期日，期權進行行權交割的執行價格，稱為行權價。
• 行權交割價，是指期權到期日行權前的最後1小時內標的物指數價格計算的算術平均價。
• 權利金，指期權買方在買入期權時，向期權賣方（履約方）支付的權利金。權利金就是期權合約交易的價格（USDT）。
• 履約擔保資產，指期權賣方在賣出開空期權時，在期權到期日有履行交割的義務，因此在賣出開空期權時須凍結的擔保資產。在期權行權交割或買入平空期權後，解凍對應履約擔保資產。同時，期權賣方在賣出開空期權時將收取期權買方的權利金，在買入平空期權時將返還（支付）權利金。
• 標記價格，由於期權市場最新價波動比較大，為了平滑市場價波動，火幣期權合約使用相對穩定的標記價格來計算期權合約的各項風險指標。
• 實值期權、虛值期權、平值期權

按執行價格與標的指數價格（或行權交割價）的關係可分為實值期權、平值期權和虛值期權。

 

合約品種 

目前火幣期權合約標的資產為BTC期權合約和ETH期權合約，以USDT計價。

根據期權合約的權利劃分，每種標的資產可以分為看漲期權和看跌期權，比如BTC看漲期權和BTC看跌期權。購買一張BTC看漲期權意味著有權以特定價格（行權價）購買對應合約面值的BTC，看跌期權則是有權以特定價格（行權價）出售對應合約面值的BTC。

合約面值

所有期權合約交易，預設以張為單位。每張期權合約，對應一定面值的數字資產。

BTC期權合約的面值為0.001 BTC，報價時的最小變動單位為0.01 USDT；

ETH期權合約的面值為0.01 ETH，報價時的最小變動單位為0.01 USDT；

合約類型

火幣期權合約提供三種合約類型，分別是：當周，次周，季度。

當周合約指在距離交易日最近的週五進行交割的合約；次周合約是指距離交易日最近的第二個週五進行交割的合約；季度合約是指交割日為3，6，9，12月中距離當前最近的一個月份的最後一個週五，且不與當周/次周合約的交割日重合的合約。

特殊情況：正常情況下，每週五結算交割後，都會生成新的次周合約。但是，在季度月的倒數第三個星期五結算後，季度合約只剩下2周到期，實際成為了次周合約，若此時再生成新的次周合約，這兩個合約會有相同的到期日。因此，在季度月3，6，9，12月的倒數第三個週五結算交割後，系統不會生成次周合約，而是生成新的季度合約，同時原季度合約會變為次周合約，原次周合約會變成當周合約。

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